前面三章我们讲了选股和择时——选好股票、等到好时机，然后买进去。
然后呢？
很多人走到这一步就觉得完事了——"买都买了，等着涨就行了呗。" 但恰恰是"买完之后怎么做"这件事，决定了你是赚钱还是亏钱。
HOLDLE体系里，管理篇和选股篇、择时篇同等重要。甚至可以说：管理才是决定长期生死的关键。
这一章我们先讲核心风控的第一条：分散持仓。
为什么不能"把鸡蛋放一个篮子"
这个道理可能你早就听过。但我要说的是："分散"不是你理解的那种分散。
很多人理解的分散是：买3只地产股、2只银行股，觉得自己已经分散了。但真的遇到地产行业调控，5只股票一起跌——这叫分散吗？这叫"把5个鸡蛋放在同一个行业篮子里"。
我呢？2009到2012年那会儿也犯过这个错。手里拿的全是地产和有色——觉得"我已经买了好几只了"，结果2010年调控一来，全军覆没。从那以后我才明白，分散不是买多只，是买不同行业。
真正的分散，是跨行业、跨品类的分散。
HOLDLE建议的标准是：5到8只股票，来自不同行业。 每只股票等权重分配——也就是说，如果你有10万块钱，5只股票每只买2万。
分散的数学原理
讲个简单的道理，不用公式。
假设你有两只股票：一只白酒股，一只科技股。同一天，白酒股跌了2%，科技股涨了1%。如果你的钱全在白酒股上，当天亏2%；如果各一半，当天只亏0.5%。
这就是分散的作用：不同的行业不会在同一天同时涨或跌。 A行业不好的时候，B行业可能正火。组合在一起，整体波动就降低了。
更重要的是，分散不会降低你的长期收益率——它只会降低你的波动率。也就是说，你同样的长期收益，但过程会平稳很多，不容易因为一次大跌而被吓出场。
等权重的理由
有人可能会问："既然我看好某一只，为什么不能多买一点？"
因为你无法预测未来谁涨得更多。
茅台2016年到2018年涨了277%，但你如果在2016年就知道它要涨这么多，你肯定把所有钱都买茅台了——可问题是，你不可能知道。投资里最危险的一句话就是"这次我看准了"。
等权重分配的意思是：既然我无法预测谁是冠军，那就让它们公平竞争。 每一只股票在我的组合里地位相同，谁表现好就留着，谁表现不好就按规则处理。
自嘲时间
我2009年刚入市时，犯过最典型的分散错误——买了4只地产股（中房、万科、金地、保利），觉得自己分散了。结果市场波动、政策影响时，4只股票一起联动，账面一天比一天难看。
后来2013年用HOLDLE规则交易之后，我给自己定了一条死规矩：同一行业不超过2只，总持股5-8只，等权重。 这个规矩一直用到现在。
分散持仓的核心不是"多买几只"，是跨行业。5-8只，不同行业，等权重——因为你没法预测谁是冠军。分散不会降低长期收益，但能让你晚上睡得着觉。
【下节预告】分散持仓解决的是"不把所有钱押在一只股票上"。接下来解决第二个问题——每只股票跌到什么程度该认输？这就是止损。